6020-波动博弈理论长线投资策略:零风险证券交易实用丛书-第5部分

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　　　　本章将提出一个全新的“三段三阶理论”框架。它是基于股市的投机体制、股价的平衡机制和股价的随机过程分析的结果。　　　　
　　　　股票市场成千上万投资者买卖股票的活动，是一个随机、离散、孤立和无序的事件。如果没有任何外界力量的作用或指导，买卖股票活动是无序的、杂乱的、没有方向和规律的。其结果是买卖人数平衡，股票价格几乎静止不动，股票的价格是由供需双方的平衡体系决定的。要打破这个平衡，只有某种外来力量的干预，人们才会有序地卖出或买进，股价才会有序地升或跌。买卖股票的活动是个随机过程，价格的变动也是一个随机过程。　　　　
　　　　股票市场是一个投机的金融市场，在这个市场上有两大资金在互相较量。一支是庄家和跟庄者资金，另一支是散户资金。庄家和跟庄者资金起主要作用，制造了股价的大幅波动，广大散户的资金总是与庄家的资金唱反调，而起到了稳定股价的作用。　　　　
　　　　成千上万股民有序买进卖出股票，直接影响了股票价格的变化，这是有序事件产生的结果，这种有序事件的规律性是可以找出来的，即股指和股价的趋势是以三个时间段和三个股价阶循环往复地向上进行的。这是庄家资金和散户资金斗争的结果。　　　　
　　　　（二）“三段三阶”数学模型　　　　
　　　　经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。“三段三阶”数学模型是反映股票价格或股指变化的数学方程式。定义如下：　　　　
　　　　股票价格的长期（几年到几十年）变化是沿着一条上升趋势线的随机过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下：　　　　
　　　　F=A0＋CcRmβ（T）　　　　
　　　　式中，A0：是初始化值。　　　　
　　　　Cc：信心系数。　　　　
　　　　Rm：宏观经济增长率。　　　　
　　　　β：修正系数，由过去股市的大盘走势来决定，该系数小于1。　　　　
　　　　T：时间变量。　　　　
　　　　它的随机过程定义如下：　　　　
　　　　｛P（t），t∈T｝　　　　
　　　　式中，P（t）：样本函数。　　　　
　　　　t：时间变量。　　　　
　　　　T：时间样本空间。　　　　
　　　　股票价格的短期（一年到几年）变化是沿着三条心理趋势线的随机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势线周而复始地循环下去。　　　　
　　　　投机收购——投机拉升——投机派货——投机收购——投机拉升——投机派货……　　　　
　　　　这三条趋势线分别是：　　　　
　　　　（1）投机收购趋势线（collectiontrendline）　　　　
　　　　投机收购趋势线段定义为A段，它的直线方程式：　　　　
　　　　Pa=A0＋Sa（T）　　　　
　　　　式中，A0：是初始化值。　　　　
　　　　Pa：A段的价格函数。　　　　
　　　　Sa：A段直线的斜率，可以是正数或负数。　　　　
　　　　T：时间变量。


《波动博弈理论长线投资策略》　第二章《波动博弈理论》　数学模型（2）

　　　　A段的随机过程是：　　　　
　　　　｛Pa（t），t∈Ta，Tb｝　　　　
　　　　式中，Pa（t）：样本函数。　　　　
　　　　t：时间变量。　　　　
　　　　（Ta，Tb）：是样本空间的起始时间段。　　　　
　　　　（2）投机拉升趋势线（risingtrendline）　　　　
　　　　投机拉升趋势线段定义为B段，它的直线方程式：　　　　
　　　　Pb=B0＋Sa（T）　　　　
　　　　B0：是初始化值，它的值由B0=Pa=A0＋Sa（T0）求得。　　　　
　　　　Pb：B段的价格函数。　　　　
　　　　Sb：B段直线的斜率，它是正数。　　　　
　　　　T：时间变量。　　　　
　　　　B段的随机过程是：　　　　
　　　　｛Pb（t），t∈Tb，Tc｝　　　　
　　　　式中，Pb（t）：样本函数。　　　　
　　　　t：时间变量。　　　　
　　　　（Tb，Tc）：是样本空间的起始时间段。　　　　
　　　　（3）投机派货趋势线（fallingtrendline）　　　　
　　　　投机派货趋势线段定义为C段，它的直线方程式：　　　　
　　　　Pc=C0＋Sc（T）　　　　
　　　　式中，C0：是初始化值，它的值由C0=Pa=B0＋Sc（T0）求得。　　　　
　　　　Pc：C段的价格函数。　　　　
　　　　Sc：C段直线的斜率，它是负数。　　　　
　　　　T：时间变量。　　　　
　　　　C段的随机过程是：　　　　
　　　　｛Pc（t），t∈Tc，Ta｝　　　　
　　　　式中，Pc（t）：样本函数。　　　　
　　　　t：时间变量。　　　　
　　　　（Tc，Ta）：是样本空间的起始时间段。　　　　
　　　　叠加在投机拉升趋势线（B段）上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把B段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。　　　　
　　　　叠加在投机派货趋线（C段）上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把C段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。　　　　
　　　　这就是“三段三阶理论”的数学模型。经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。　　　　
　　　　（三）“三段三阶理论”框架　　　　
　　　　上面推导的“三段三阶”数学模型主要是提供给计算机用于统计、分析、对比和采样数据，预测股价未来的理论趋势和实际趋势。如投资大众不理解这些数学公式的含义，可以忽略它们。因为投资大众不用关心它们的推导过程，只是关心它的结果，这并不影响您对“三段三阶理论”的理解。　　　　
　　　　“三段三阶理论”框架中把一个不可预测的随机过程分为两部分：　　　　
　　　　第一部分是趋势线。趋势线的走向和斜率是可以预测的，“三段三阶理论”框架提出了趋势线的预测方法。趋势线预测的准确度将是以后要研究的课题和方向。趋势线的深入研究将给投资者一个指导股票买卖活动、符合实际的中长线投资意见。　　　　
　　　　另一部分是随机过程的研究。随机过程的研究方法实质上是用概率统计理论的研究方法找出随机过程的变化规律。认识和掌握这些规律同样可以指导投资者的中短线投机操作。“零风险证券交易实用丛书”之《波动博弈理论炒股高级教程》中提出的“风险入市理论”和“风险入市法流程图”就是用概率理论指导下的短线投机方法。　　　　
　　　　为了便于理解“三段三阶理论”框架和数学模型，我们用A、B、C三个英文字母来表示三阶段，如图2…1。　　　　
　　　　●A段表示投机收购段。投机者在A段秘密进货收购筹码，图中投机收购趋势线的斜率为负，表示股价下降，投机者向下要筹码。当收购趋势线变大到某一程度时，投机收购趋势线就变为投机垄断收购趋势线。　　　　
　　　　●B段代表投机拉升段。投机者在此段完成收购筹码、拉升股价和制造派货价格空间。拉升趋势线呈正值时，股价上升。当拉升趋势线变大到某一程度时，投机拉升趋势线将变为投机垄断拉升趋势线。　　　　
　　　　●C段代表投机派货段。股价拉升到一定高度且有足够的利润和派货空间时便进入投机派货阶段。投机者在此段制造多头陷阱，大量派货，货派完后又打压股价，制造空头陷阱，进入另一轮的A段。拉升趋势线呈负值时股价下降。当派发趋势线变大到某一程度时，投机派发趋势线将变为投机垄断派发趋势线。　　　　
　　　　图2…1中佛郎克趋势线是一条理论推导的趋势线，它的斜率主要由宏观经济增长率、信心系数、个股的赢利率和信心系数来决定，目前的精确计算仍在研究中。为了论述的方便，我们可用一个简单方法得到它。即当股指或股价运行在最后一个B段并处在上升过程中，上升的股价和年均线有一个交叉点P3，连接第一个A段起始点A0和交叉点P3，可得到这条直线——佛郎克趋势线。


《波动博弈理论长线投资策略》　第二章《波动博弈理论》　数学模型示意图（图）

　　图2…1“三段三阶理论”框架和数学模型示意图　　在图2…1中的震荡曲线是股价的随机过程。在B段和C段出现三个台阶。


《波动博弈理论长线投资策略》　第二章《波动博弈理论》　趋势线斜率示意图（图）

　　图2…3趋势线斜率的计算示意图　　式中，S：趋势线斜率。趋势线斜率为正时，股价上升；趋势线斜率为负时，股价下降。　　P：股票价格或股指。　　T：时间周期。


《波动博弈理论长线投资策略》　第二章《波动博弈理论》　假设图（图）

　　假设：　　P2=25元，P1=15元，T2=10月，T1=2月。


《波动博弈理论长线投资策略》　第二章《波动博弈理论》　股票价格指数的变化

　　　　8。3％就是图2…3的斜率。当斜率为正时，股价上升。斜率的值越大，上升的速度越快；当斜率为负时，股价下降。斜率的值越大，下降速度越快。年增长率近似等于99％。　　　　
　　　　当佛郎克趋势线的斜率是1。5时，股价的年增长率就是18％。如果投机收购趋势线、投机拉升趋势线和投机派发趋势线的斜率都大于它，这说明有庄家和跟庄者在兴风作浪。由于庄家和跟庄者的介入，影响了股价随机过程的振动幅度，正常的投机活动就变为投机垄断活动。第一章我们已经论述过正常的投机收购、投机拉升和投机派发对股价随机过程的振幅影响不大，它的波动反映了股票的真实成长性，它的斜率就是佛郎克趋势线斜率。一旦投机垄断和投机欺诈介入，这三条趋势线的斜率将增大，随机过程的振幅也相应加剧。　　　　
　　　　在三条心理趋势线的命名上为什么加上“投机”二字？主要是借以强调股票买卖的投机心理行为，随时提醒投资大众：股票买卖活动是一种投机活动，以达到警钟长鸣的目的。另一方面是强调这三条趋势线的性质会随时发生变化，一旦投机垄断介入，这三条趋势线斜率会猛增，进而变为投机垄断收购、投机垄断拉升和投机垄断派发。这时，在股市的投机者就要及时改变自己的投机思路（如止损位的设置等）并随时提醒自己，您面对的是一个强大的对手，只有您比他高明时，才能战胜他。　　　　
　　　　这种三段分析方法和理论更符合人们的心理活动。投资大众和股市的庄家总是想在股价低位买进筹码或控制筹码。在买进筹码后都希望股价上升，每一个持有股票的人都希望股价上升得越高越好。人的心理因素决定了股票的价格，市场价格也应该反映投机大众的心理活动。当股价上升到高位时，持股者又都想在高位把股票兑现成利润。所以，在这种心理活动的趋势下形成了价格走势的三条趋势线，这符合股价变化的内在客观规律。投机大众就是沿着这三条趋势线与庄家斗智斗勇，从而形成股价在这三条趋势线上的随机波动。　　　　
　　　　以上三条趋势线是一条心理趋势线，反映的是一个短期心理活动行为。这三条趋势线符合宏观经济发展的内在客观规律，其最后的结果将是收敛在反映宏观经济变化的佛郎克趋势线上。　　　　
　　　　“三段三阶”数学模型给出了股价趋势线的研究方向。只要对趋势线进行研究，就能预测股价的走势。如何界定这四条趋势线的斜率和它们的起始点是我们将要进一步研究的课题，将在以后的章节中给予详细论述。　　　　
　　　　运用包括最新发明的3TM监视资金函数在内的各种技术指标和概率统计分析方法，来分析研究三段三阶走势的特点和预测这些走势的规律，称为“三段三阶理论”。特别强调的是，“三段三阶理论”重点研究的方向是个股和大盘走势的起因及其所带来的结果。　　　　
　　　　三段三阶股市分析理论对股票的走势规律最后定义如下：　　　　
　　　　股价的波动是：A段——B段三阶——C段三阶——A段——B段三阶——C段三阶……这种“三段三阶”周而复始地沿着佛郎克趋势线向上无限地循环下去。　　　　
　　　　（六）上证指数、深综指不能真实反映股票价格指数的变化　　　　
　　　　1。国际通用的股票价格指数编制方法　　　　
　　　　国际上通用的股票价格指数编制方法和世界上著名证券市场的指数编制方法均采用股票市场上的样本股票来计算股价平均指数。　　　　
　　　　（1）道·琼斯股票价格指数　　　　
　　　　1928年10月，道·琼斯30种工业股票平均价格指数（DJIA）问世。现在的30种成份股均为诸如波音、可口可乐、AT&T、迪士尼、杜邦、IBM、麦当劳、摩根等大型跨国公司或财团的样本股票来计算股价平均指数的。　　　　
　　　　（2）金融时报指数　　　　
　　　　金融时报指数最早是从伦敦证券交易所的上市股票中选择30种工商业股为样本编制成普通股指数，并每小时计算更新。最初指数是以1935年7月1日为基日，基数值定为100。1984年后，普通股指数每分钟更新。　　　　
　　　　现在人们所说的金融时报指数是指金融时报/伦敦交易所100种股票价格指数（FT…SE100）。　　　　
　　　　（3）东京日经指数