重生电子帝国-第156部分
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仙童的强项依旧在模拟半导体领域，依靠早期的积累，仙童公司到现在还能在吃老本，分立器件、放大器、电源ic等细分市场。依旧还有不少的市场份额。如果李轩能投入资金，招揽相关领域的技术人才，在这些细分市场依旧还有重新崛起的机会。
而仙童公司手中拥有的专利和技术。对东方电子也有重大意义。仙童公司是硅谷最早建立专业的集成电路生产线的公司。张仲谋掌管的东方半导体公司，虽然通过收购和自己新建晶圆工厂。能够迅速形成产能，但在工艺革新方面与德仪、英特尔、ibm等公司还有很大差距。
现在东方半导体通过与德仪、ibm的合作。获得一部分技术授权，但这毕竟受制于人，而仙童公司却有雄厚的储备。现在集成电路大都采用的是hmos技术，hmos技术的特点是高速、高密度。但它也有高功率的缺点，由此带来耗电、容易发热等一些列麻烦。
于是从八十年代开始，新的低功耗的cmos技术逐渐取代了hmos技术。而最先在处理器上使用cmos技术的，正是英特尔公司今年年初时上市的80286处理器。
李轩可以在处理器设计上开金手指，但对制造工艺就无能为力了。比s结构和技术早在1963年就被提出来，但直到1982年才由英特尔实现真正的商业化应用。工艺上的每一点进步，背后都需要付出无数汗水，是靠无数的实验一点一滴积累起来的。在这方面上，东方电子这样新成立的公司就很吃亏。
还好李轩靠着erm架构，提前把x86封杀在萌芽期。现在英特尔重新策略，放弃x86架构，转而开始转投risc阵营，这给东方公司赢得了不少时间。李轩之所以解除与ibm的敌对关系，转而采取拉拢合作，为的就是从ibm手中获得足够的技术。
另一个时空中，正是ibm公司最先在自家大型机的risc处理器中，使用了成熟的cmos工艺，时间是1984年。摩托罗拉则通过与日立公司两家合作，在1985年推出了低功率s版本mc68000。而仙童公司在cmos技术上的研发同样不落后，李轩记得它也是在1985年，就推出了自己的成熟cmos技术。
而且除了cmos电路外，仙童公司在ttl电路上的技术储备也非常雄厚。早在1978年，仙童公司就推出了成熟的第三代asttl技术。此外仙童公司在芯片封装工艺上，同样可以给东方电子带来许多提高。
可以说收购仙童公司，除了让东方电子集团在半导体领域可以数字和模拟两条腿走路，步伐更稳健之外，还能迅速补上东方半导体公司在芯片生产技术上的短板。来应对包括英特尔公司等对手，不久的将来咄咄逼人的挑战。
“收购仙童公司，除了内给我们带来技术上的补充之外，对公司的名气也是一次巨大的促进！这可是仙童公司，美国半导体产业的西点军校！收购它肯定能让‘东方电子公司’这个名字，印入美国电子工程师的脑海！”李轩激昂的说道。
约翰。马丁、张仲谋两人毫不犹豫地点了点头，他俩都清楚的明白“仙童”这两个字的影响力。
“收购计划由老韩你来负责，仲谋负责协助！虽然将来仙童公司不会并入东方半导体，但未来你们两家肯定会在生产工艺上展开深入合作！”李轩朝韩鹏和张仲谋点了点头。
模拟半导体和数字半导体不同，它的生产线大都是专用生产线。所以，即使在三十年后，模拟半导体领域也没有出现无厂设计公司和代工厂分离的趋势。因此把仙童半导体旗下的专用晶圆厂并入东方半导体公司，并不能在效率上带来多大的提高。
“当时法国公司从纽约仙童摄影器材公司手中收购仙童半导体，双方的收购顾问分别是摩根士丹利和高盛！所以这两家公司对仙童半导体应该很熟悉，我们可以通过他们与法国公司沟通！
一个几亿美元的并购项目，一个几亿美元的上市项目，我相信这足够吸引华尔街的这些顶级投行们，使出使奶得劲来争取了！”李轩笑着说道。
虽然他并没把两个项目打包的意向，但只要这两个消息一起放出，高盛、摩根。士丹利、美林这些公司的重视程度必将大大提高。而他们之间的竞争越激烈，意味着给予东方集团的条件就会越宽松。比如承揽项目的费率，每降一个点都是几百万美元的差异！（。。）
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___小。说。巴。士___
第253章 投行不是小白兔（）
“老板，您准备让计算机园地公司去哪里上市？是纽交所还是纳斯达克？”约翰。马丁问道。
“先确定承销商吧，到时候通过承销商去与两家交易所沟通，哪家给的条件更宽松我们就去哪家上市！”李轩回答道。
一般来说，纳斯达克交易所对上市公司的资本、财务等哥方面的数据要求更宽松一些，所以许多高科技公司都会选择在纳斯达克上市。
约翰。马丁也发现自己的问题有些业余，尴尬的耸了耸肩。他虽然在计算机园地公司成立之初，就被创始人威廉。米勒德信任，成为公司的二人物。但他并不是职业经理人出身，只是从社区大学取得副学士学位，而并非名牌大学商学院毕业，所以有些方面显得不专业也在所难免。
过去这两年，随着计算机园地公司的急速扩张，公司的高层也经历了大换血，许多能力跟不上公司发展步伐的人都已经被淘汰了。李轩聘请了多位有资深职业经理人，出任coo首席运营官、cfo首席财务官等职务，来努力提高公司的整体运营水平。
但对于ceo约翰。马丁，李轩还是给予了充分的信任。马丁最大的优点，就是能毫无保留的执行李轩的各种决策。要是换一个其他能力更出色的ceo过来，可能会有自己的许多想法，李轩使用起来反倒未必会有马丁听话。
而且在约翰。马丁的掌舵之下，计算机园地公司这两年发展势头良好。李轩之前与他交流时也发现，马丁并不是没有想法，也有自己的进取之心。他提出来的从专卖电脑向多元化转型。成为一个品种门类的电子家电连锁大卖场，这个方案未必就不能成为计算机园地公司下一步的发展出路！
“仙童公司的并购项目，我觉得高盛和摩根。士丹利更加合适，毕竟它们两家投行都参与了三年前仙童公司的首次转卖。不过我们先把消息放出去再说，想必两个项目加在一起能产生足够的吸引力。看看投行的反应再做最后决断！”李轩想了想说道，“好了，今天的会议就这些，接下来的事情就交给各位了！”
千万别以为华尔街的投行都是纯洁的小白兔，会全心全意为客户考虑。其实他们是这个世界上最凶残的吸血鬼，如果不多张一个心眼。你可能被卖了还笑呵呵的帮人数钱。这些道貌岸然的金融精英们，欺诈客户的事一直以来都没少做。
特别是ipo这种大规模融资运作，表面上看投行是根据与上市公司签订的承销费率来赚钱。比如费率为10％，那么上市公司募集10亿资金，实际到账的仅为9亿。剩余1亿直接作为投行的股票发行费用被提前扣除。
这样看来，上市公司的融资额越高，投行们的收益也越高，他们和上市公司应该是一条心的，但实际情况却远没有这么简单。上市公司自然希望ipo时股票定价越高越好，这直接关系到公司实际融资的多寡。但投行只是一个承销商，它从上市公司手里取得股票后，最终是要卖个其他人的。
对投资者来说股价越高。意味着风险越大。如果发行价突破了投资者的心理承受底线，投行从上市公司获得股票后很可能积压在手里卖不出去。这种情况下，投行就只能自己承受损失。进行折价发行。当然，像后世某国那样，“打新”成为必赚不赔的抽签游戏，这在全世界各国证券市场中也是仅有的奇葩。
从这个角度来说，投行和上市公司又是天然对立的，双方在股票的发行定价上会进行激烈的博弈。另一个时空中。九十年代末美国互联网泡沫最疯狂时，无数只会烧钱却没有盈利支撑的互联网公司。在华尔街的运作下纷纷上市圈钱。
当时整个互联网产业已经陷入疯狂，只要能拥有足够的网络点击浏览。就代表着灿烂的未来。但这些空有的公司毕竟还没实现盈利，所以投资者降低自己的风险，不愿接受过高的发行价。
那个时候许多投行就联合自己旗下的那些投资客户，疯狂的压榨各个互联网公司的ipo发行价，趁着整个市场对网联网概念的追捧，赚的盆满钵满。这种情况下，互联网公司们虽然也是华尔街投行们的客户，却还是被出卖了。
当然，这一切都源于利益，投行承销ipo的费率一般在5％到10％之间，一般来说融资规模大、受追捧程度高的明星股上市时，能从投行手中取得最优惠的费率。而那些风险较大的公司，承销费率甚至可能达到15％。
在互联网泡沫中，投行们之所以把自己的客户——许多互联网公司给卖了，是因为他们从其他途径取得的利润，远超过股票承销费上的损失。上市公司首次公开发行股票并不是直接销售给市场，而是以约定的发行价把股票卖给投行，然后投行再以平价分销给自己手中的投资客户，这些投资客户再在上市当日抛售给市场。
所以如果投资客们能与投行合作，先压低发行价再趁着市场热捧网络概念时高价抛出，就能在其中赚得巨额的差价。而投行通过与这些投资客户进行私下利润分成，获得的收益远超过发行费用。
当然，投行不会直接向这些投资客户索要利润返点，而是通过一些更隐秘的方式。比如投资客户必须把赚取的一部分利润，投入到投行指定的某个投资基金中。而这个基金往往会收取巨额的费，投行就用这种方式神不知鬼不觉的把自己的那部分利润抓到了手中，别人还找不出把柄。
当然，这种做法是不道德的，但当利润足够大时，道德完全可以被践踏。去年艾康公司在英国上市时，承销费率虽然不高，只有6。25％，但艾康的两家承销商巴克莱银行和瑞士第一信贷，当时给艾康定下的股票发行价还是有些偏低的。
公司成立时间过短、层变动频繁等等，两家投行给出的一系列借口，迫使艾康公司把股票的发行价拟定为6英镑。但在全球路演时，各地投资者们疯狂的追捧艾康的股票。于是依靠超额许多倍的认购数据，艾康公司最终成功迫使两家投行在最后时刻让步，把发行价从6英镑提高到8英镑。
艾康公司上市时，东方电子公司远还还没有现在的知名度。虽然艾康的销售数据十分好看，但两家承销商给出的理由的确客观存在，所以李轩也就捏鼻子认了。
因为李轩固然承受了一定的损失，但艾康上市给他带来的收益更大。仅仅是艾康上市后，舰队街对李轩个人财富新闻的热炒，就让整个东方集团在全球面前狠狠露了一次脸，由此带来的广告价值就难以估量。
而拥有一家上市公司后，东方电子集团的知名度，也真正开始从香港一隅走向欧洲和美国。伴随着艾康电脑热销全球，东方电子的名字也频频出现在，欧美主流报章的财经版块上。
但这次计算机园地公司在美国上市，李轩显然不愿意再吃这种暗亏。他特意放出风声，为的就是通过多家投行之间的竞争，来让自己收渔翁之利。而且增加吸引力这些投行们不至于在私下妥协，他又准备抛出一个并购案。
连李轩自己也觉得，参与过三年前仙童公司首次出售过程的摩根。士丹利和高盛两家公司，自然是东方电子此次收购仙童公司的顾问优先选择。这样一来像诸如美林、所罗门兄弟等其他投行，想要从李轩这里分一杯羹势，就必须极力争取计算机园地公司的上市项目。
而李轩不可能为并购仙童半导体公司付两份钱，摩根。士丹利和高盛之中，只能有一家会最终成为并购行动的战略顾问。在不能确保自己肯定可以把并购项目收入囊中的情况下，这两家投行也肯定不会直接退出上市承销的竞争。
而美林公司在并购项目希望不大的情况下，势必要全力争取在上市项目上的主导权。这样一来几家公司之间私下相互协调利益，形成统一战线的难度就大大提高了。李轩可以稳坐钓鱼台，从这些投行的竞争中获得最有利的条件。
计算机园地公司从被李轩收购以来，就一直在飞速扩张，账面上从未实现过盈利，一直靠着股东不停地注资来支撑发展。但傻子也能看出来，在美国个人电脑�
