重生之资本帝国-第490部分
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“这不是你的问题。我既然同意了你的并购策略，现在出了事情，最大的责任还是在我。”郭守云摆了摆手，“不过，霍华德和索尼想要把米高梅从我们手里抢走也没那么容易。”
“直接邀约收购吗？”巴迪·莫里斯很快便猜到了大老板心里的想法。
郭守云点了点头。
“给米高梅的董事会发收购邀约，就说我们要以每股15美元的价格收购米高梅。”
按照美国证券法，公司董事会在收到收购要约十天之内，必须给出回复。
巴迪·莫里斯刚想说这个价格会不会太高，但想到正是因为自己的锱铢必较和犹豫才让收购米高梅的事情出现了变数，便把到嘴边的话又收了回去。
“如果霍华德和索尼提高收购价呢？”
“如果他们能把价格提升到18美元之上，就把米高梅让给他们好了。”郭守云考虑了一下后道。
现在米高梅的实际价值就在35亿美元左右。如果把每股的报价提升到18美元，按照米高梅4亿的总股本，全资收购的代价达到惊人的72亿美元。溢价已经接近一倍。
什么东西都有价值，米高梅的片库虽然备受郭守云看重。但一倍的溢价已经太高了。尽管在以后那个娱乐至死的年代，版权的价值会越来越高。但米高梅片库一倍的溢价实在太高了。
更重要的是，索尼的营收也只是在99年以后才在霍华德·斯金格的带领下稍有好转。中途被郭守云劫走了原本让他们赚翻了的《蜘蛛侠》，如今的索尼也只是不温不火而已。
这样的索尼，凭什么让普罗维登斯股本合伙公司、德克萨斯太平洋资本基金、康斯卡特、DLJ商品银行合伙公司、四方集团，相信他们能带领米高梅起死回生？不仅收回成本，还要偿还杠杆收购高额的利息。
不同于普通的收购，杠杆收购追求的都是超额收益。没有20％以上的回报，资本凭什么支持你？
如果索尼以72亿美元的收购米高梅，以他们的经营方式，能否拿出每年20％的投资回报都是一个未知数。纵观索尼影业这些年的表现，这个希望太渺茫了。
……
接到消息的霍华德·斯金格匆匆走进米高梅的会议室。在他进来的同时，普罗维登斯股本合伙公司、德克萨斯太平洋资本基金、康斯卡特、DLJ商品银行合伙公司、四方集团，五家PE合伙人的代表已经坐在了这里。再加上加里·巴伯为代表的米高梅高层。有资格参加这次会议的人总计有17个。
不过，比起之前他们坐在一起，梦想着通过收购米高梅大赚一笔的欢快，现在这里的气氛却压抑到了极点。
如果说在众人中，谁的心情最不好。除了霍华德·斯金格之外，恐怕就是加里·巴伯了。
按照他跟霍华德达成的收购协议，在索尼收购米高梅之后，他将得到2500万美元的现金，以及价值5000万的米高梅公司股票。不过这些股票有半年的锁定期。必须在半年之后，加里·巴伯才能套现。
但即便如此，这也是一笔综合起来达到7500万美元的巨额资产！比他在米高梅工作八年的工资和奖金，还多了近十倍。
在丰厚的利益面前，父子亲情都是狗屁，更何况跟矩阵之间还未完全签订的并购合同？！
“我想大家都已经知道了。矩阵公司向米高梅董事会发出了收购邀约，每股报价15美元。除非我们的报价比15美元更高，否则咱们之前所有的交易全部作废！”加里·巴伯表情严肃道。
美国绝大多数上市公司都是公众持股，管理层和机构投资人持有的股份很少有超过20％。所以，被他们选出来的董事会，就代表了这些投资人的利益。如果他们否决了矩阵公司每股15美元的报价，同意了索尼13美元的报价。那么就意味着董事会成员在这笔交易中违反了法律。事后，被投资人告上法庭是必然的结果。到时，那怕是已经完成的收购也会被法院宣布无效。
“这份收购邀约已经交到米高梅董事会成员手里了吗？”
一个带着金丝眼镜，脸颊消瘦，嘴唇紧抿着，看上去有几分刻薄的中年男子问道。
加里·巴伯明白他话里的意思。
“矩阵公司的执行副总裁，首席财务官泰勒·亚当斯亲自赶到米高梅把收购邀约交到了米高梅董事局主席卡尔·巴斯手里。而且还给每一个米高梅董事局成员送了一份。”
听到这里，众人便瞬间明白过来。想要扣住矩阵公司的收购邀约，利用时间差把合同签完是不可能了。
“早知道就应该早点把收购合同签下来。”
一个留着络腮胡，提醒壮硕的中年白人懊恼道。
他叫吉姆·查诺斯，米高梅首席运营官，也是参与这次并购的米高梅管理层之一。除了他和家里·巴伯，米高梅参与这次杠杆收购，并得到好处的，还有首席财务官多纳托·埃西和首席法务官加尔斯·加里。在这场杠杆收购中，四人都得到了不菲的现金和股权。所以他们比霍华德·斯金格领导的投资团队，更希望这次收购能够成功。这样他们才能得到一笔足以让他们提前过上退休生活的丰厚回报。
“如果你们不是那么贪婪的话，现在我们已经再喝香槟庆祝这次完美的收购了！”一个光头黑人男子冷冷道。
他叫丹·贝利，普罗维登斯股本合伙公司参与这次杠杆收购的代表。
“我们贪婪，你们又何尝不是吝啬？如果你们能早点答应我们的条件，谈判也早就结束了。”多纳托·埃西不甘示弱道。
“作为《风语者》的制片人，直接导致米高梅成为好莱坞笑柄的人，我觉得他值得付出500万美元和80万股遣散费。”
“你说什么…！”
“好了！”霍华德·斯金格怒吼了一声，打断了两人的抱怨和不满，“诸位，现在我们是一个阵营里的人，利益相关，休戚与共，难道还要因为一点无法改变的事实而彼此仇视吗？”
虽然他也不满米高梅管理层的贪婪导致谈判时间延长，造成了现在的变数。但他比多纳托·埃西等人强的是，他能够接受现实，并在第一时间寻找解决问题的办法，而不是把宝贵的时间浪费在毫无意义的抱怨和后悔上。
丹·贝利和多纳托·埃西也意识到众人的不满，所以迅速的闭上了嘴巴。
“现在事情已经发生了，争吵毫无意义，关键是要拿出解决问题的办法。”霍华德·斯金格继续道。
“其实大家都清楚，在矩阵公司介入这场收购后，我们就只剩下啊两个办法。第一，以超过矩阵的报价收购米高梅。第二，说动矩阵公司放弃收购，或者让他们也加入进来。”
谢伦·沃特金斯是‘德克萨斯太平洋资本基金’的代表，有着典型的德~州口音，让人听上去有几分别扭。不过现在却没有人在意这个。
第六百九十三章 争夺米高梅（）
第六百九十三章争夺米高梅
……
“问题是我们能够拿出多高的报价？”
康斯卡特代表卡尔科里的一句话，让在场几乎所有人都皱起了眉头。
关于米高梅的资产、营收、净利润、净资产收益率等数据，他们早在决定启动杠杆收购计划之前，就已经研究了无数遍。
现在，在米高梅的资产体系中，价值最高的就是它拥有4100部影片和10600部电视剧集的片库，以及皇冠上最耀眼的珠宝《007》系列版权，这部已经拍摄了22集的电影系列，如今已经创造了122亿美元的票房，是所有电影公司和资本都眼馋的大蛋糕。
至于摄影棚、外景地之类的设施，早就在米高梅落魄的这段时间被卖光了。
至于它1440人的制片、发行、后勤等部门，今年贡献的营收1。6亿美元，多是通过制作一些小成本电影，以及发行其它公司的影片实现。尽管这部分收入还算可以，但仅能维持公司的运营，却不足以偿还米高梅18亿美元债务所产生的本金和利息。
“基于米高梅的资产和营收情况，每股13美元是普罗维登斯能够接受的最高报价！”丹贝利说完，目光快速从众人身上扫过后，缓缓道，“而且，如果真要论资本雄厚的话，我们这里谁又能比得上拥有凤凰银行的布鲁斯郭！”
众人的眉头皱的更深了。加里巴伯这些渴望在这次杠杆收购中拿到偌大好处，顺势退休的人，脸色更是难看到了极点。不过米高梅的人也没有完全放弃希望。
“科里先生，米高梅拥有整个好莱坞最大的片库和最卖座的电影系列《007》，它完全值得康斯卡特出一个高价！”加里巴伯道。
听到他的话，米高梅参与此次谈判的人眼睛一亮，全都集中到了康斯卡特首席运营官卡尔科里身上。
霍华德斯金格、丹贝利等人也下意识的看了过来。
虽然收购米高梅是索尼牵头，但这个综合财团中最有分量的还是康斯卡特。众人犹记得今年二月份康斯卡特提出的以542亿美元实际出资，并承担119亿美元债务，总价660亿美元收购华特迪士尼的惊天大收购。虽然最后被迪士尼董事会以价格太低为理由拒绝了，但康斯卡特组建一家跨越‘传输＋内容’的超级公司的决心却被整个好莱坞，以及美国传媒行业所知。
更重要的是，康斯卡特 2150万有线电视订户，530万宽带用户，130万电话用户，2003年财政总收入183亿美元，64亿美元净利润的成绩单，让人们知道这家美国第二大通信公司并不差钱。如果这里有谁能够跟财雄势大的布鲁斯郭争一争米高梅，除了康斯卡特之外，再没有第二家有这个可能了。
卡尔科里不是傻子，在注意到众人的眼神后，便明白他们心里的想法。不过康斯卡特虽然打算组建一家跨越传输和内容的大公司，但米高梅并不值得他们花太高的价格。而且根据公司的评估，米高梅真正的价值也就是35~40亿美元左右，每股13美元的报价，等于30。55亿美元。再加上米高梅18亿美元的债务。整个收购的总价是48。55亿美元。
其实，这个远超米高梅实际价值的报价，如果单纯让康斯卡特来出的话，他们肯定不愿意。但如果拉上普罗维登斯股本合伙公司、德克萨斯太平洋资本基金、dlj商品银行合伙公司、四方集团和索尼影业就不一样了。他们只需要出20％的资金，也就是6亿美元，就能够拿到米高梅4100部影片和10600部电视剧集的片库的使用权，为自家的付费电视、网络等渠道提供丰富的内容，从而加深客户粘性，吸引更多的新客户。
从这个方面考虑，6亿美元虽然相比米高梅的实际价值要高很多，但隐含的经济利益足以弥补损失，并获得更高的回报。另外，要是索尼真的把米高梅这个日暮西山的电影巨头盘活了，那20％的股份还能让他们赚一笔。
正是出于这样的考虑，所以即便知道米高梅的价格虚高，他也没有马上否定加里巴伯的话。
“诸位，康斯卡特只是财团的一份子，如果我们愿意出高价的话，那么各位呢？”快速从众人脸上扫过后，他的眼神定格在了霍华德斯金格身上，“索尼可是这次收购的倡导者。斯金格先生，要提高收购报价的话，你们索尼是不是也该拿出自己的诚意？”
霍华德斯金格心中快速思索一番后，迎着众人的目光点了点头。
“当然！米高梅片库一年的收益接近6亿美元，《007》系列版权价值惊人，它值得我们索尼出一个更高的价格！”
虽然是否真的以更高的价格收购米高梅，还需要公司董事会开会表决才能有结果。但作为这个收购财团的组织者，他必须维持这个团体的稳定，至少在索尼做出真正的决策前保证它的稳定。
普罗维登斯股本合伙公司、德克萨斯太平洋资本基金、dlj商品银行合伙公司和四方集团，四家公司的代表彼此交换了一下眼神。比起另有打算的索尼和康斯塔特。他们只是单纯的投资，目的是为了取得丰厚的回报。如果继续提高报价，那么毫无疑问，米高梅项目的风险也将迅速提升，所以他们的表情很犹豫。
“我们需要回去召开董事会后才能给出正式的答复！”
丹贝利沉吟片刻后道。
“德克萨斯太平洋基金也一样！”
dlj商品银行合伙公司和四方集团的代表也附和的点了点头。
会议开到这里，大家都明白，今天想要达成一个统一的协议，已经没什么可能了。虽然加里巴伯和米高梅的代表心里很不满意。但在这次会议中他们只是弱者，在米高梅窘迫的经营环境下，他们没有多少跟索尼影业、康斯卡特、普罗维
